Rebalancing MSCI telah diumumkan pada pertengahan bulan ini dan efektif per tanggal 29 Mei 2026. Hasil peninjauan MSCI terbaru mengeluarkan puluhan saham Indonesia dari MSCI Global Standard Index dan MSCI Small Cap Index. Akibatnya, IHSG jatuh sekitar 12% dalam satu bulan ini saja.
Sebanyak enam saham didepak dari MSCI Global Standard Index, yaitu AMMN, BREN, TPIA, DSSA, CUAN, dan AMRT. Sedangkan MSCI Small Cap Index mengeluarkan saham-saham ANTM, AALI, BANK, BSDE, DSNG, SIDO, MIDI, MIKA, MSIN, TKIM, APIC, SSMS, dan TAPG.
Semua saham tersebut mengalami aksi jual masif gegara rebalancing MSCI kali ini. Dalam kurun waktu yang sama, beberapa saham perbankan terkemuka juga merosot. Hal ini menimbulkan pertanyaan, apa yang bisa dilakukan investor untuk menanggulangi kerugian?
Pertama-tama, investor perlu memahami bahwa saham-saham yang keluar dari indeks MSCI belum tentu memiliki prospek yang buruk. MSCI memang mempertimbangkan ulang penilaian mereka atas beragam saham Indonesia sehubungan dengan perkembangan ekonomi makro dan kebijakan pemerintah belakangan ini, tetapi beberapa saham terkait sebenarnya tetap memiliki laporan keuangan yang solid.
Kedua, rebalancing MSCI biasanya mendorong investor asing untuk menyesuaikan portofolio mereka, sehingga harga saham yang terdepak memang berisiko turun dalam jangka pendek. Namun, investor yang berorientasi jangka panjang tidak perlu terlalu memperhatikan hasil rebalancing MSCI, khususnya jika emiten masih memiliki keuangan yang mantap dan memberikan dividen secara rutin.
Ketiga, pengumuman MSCI bukan hanya membawa kabar buruk, melainkan juga kabar baik bagi pasar modal Indonesia: MSCI mempertahankan Indonesia dalam daftar Emerging Market (tidak menurunkan ke Frontier Market sebagaimana sempat dikhawatirkan sebelumnya). Hal ini dapat membatasi capital outflow ke depannya, atau bahkan mendorong modal asing untuk masuk kembali ke Indonesia.
Masih ada beberapa risiko yang dihadapi pasar modal Indonesia dalam waktu dekat, antara lain rebalancing FTSE dan pengumuman MSCI Market Accessibility Review pada bulan Juni 2026. Kendati demikian, investor tidak perlu terlalu pesimistis. Setelah IHSG mencapai “bottom“, selalu ada peluang untuk “rebound“.
Tagged With : analisa fundamental • indeks saham • saham