Berdasarkan laporan perdagangan Wall Street pada Jumat (20/2/2026), berikut adalah penjelasan mendalam mengenai dinamika pasar saham Amerika Serikat yang dipicu oleh keputusan hukum krusial terkait kebijakan perdagangan:
-
Kinerja Indeks Utama Wall Street: Pasar saham Amerika Serikat menutup pekan perdagangan dengan performa yang solid di zona hijau. Indeks S&P 500 menguat 0,69% ke level 6.909,51, sementara indeks Nasdaq yang sarat saham teknologi melonjak 0,90% ke posisi 22.886,07. Dow Jones Industrial Average juga turut terapresiasi sebesar 0,47% ke level 49.625,97. Kenaikan ini mencerminkan optimisme investor di tengah dinamika politik dan hukum yang tinggi di Washington.
-
Sentimen Pendorong Utama (Putusan Mahkamah Agung AS): Lonjakan pasar ini dipicu secara langsung oleh keputusan Mahkamah Agung AS yang membatalkan tarif global yang sebelumnya diberlakukan oleh Presiden Donald Trump. Dengan pemungutan suara 6-3, hakim konservatif memutuskan bahwa penggunaan undang-undang keadaan darurat nasional sebagai dasar pemberlakuan tarif tersebut tidak sah. Keputusan ini dianggap menghilangkan salah satu awan ketidakpastian terbesar yang menyelimuti sektor perdagangan internasional selama setahun terakhir.
-
Respon Presiden Trump dan Ketidakpastian Baru: Meskipun pengadilan membatalkan tarif tersebut, Presiden Trump bereaksi keras dengan menyebut putusan itu sebagai “aib”. Sebagai langkah balasan, ia berencana menggunakan Pasal 122 Undang-Undang Perdagangan 1974 untuk tetap memberlakukan tarif global sebesar 10% selama 150 hari. Hal ini menciptakan fase baru dalam sengketa dagang, di mana pasar mulai menghitung dampak dari mekanisme pengganti yang diusulkan pemerintah.
-
Sektor dan Saham yang Mendominasi: Sektor layanan komunikasi menjadi bintang dengan kenaikan 2,65%, didorong oleh penguatan saham Alphabet (induk Google) sebesar 3,7%. Saham teknologi besar lainnya seperti Amazon naik 2,6% dan Apple menguat 1,5%. Selain raksasa teknologi, perusahaan yang sensitif terhadap tarif seperti Hasbro, Wayfair, dan Williams-Sonoma juga mencatat kenaikan antara 0,5% hingga 2,3% karena beban biaya impor diprediksi akan berkurang.
-
Beban Fiskal dan Potensi Pengembalian Bea Masuk: Pembatalan tarif ini membawa konsekuensi finansial besar bagi pemerintah AS. Ribuan perusahaan global telah mengajukan gugatan untuk menuntut pengembalian bea masuk yang telah mereka bayarkan. Estimasi dari Penn-Wharton Budget Model menunjukkan bahwa pemerintah mungkin harus mengembalikan dana lebih dari 175 miliar dolar AS, sebuah angka yang signifikan bagi stabilitas fiskal negara.
-
Kondisi Makroekonomi dan Proyeksi Suku Bunga: Di balik reli saham, data ekonomi menunjukkan gambaran yang lebih kompleks. Pertumbuhan ekonomi AS pada kuartal keempat tercatat melambat, sementara inflasi pada bulan Desember justru merangkak naik. Kondisi ini membuat pelaku pasar skeptis terhadap pelonggaran kebijakan moneter. Berdasarkan FedWatch Tool CME, peluang pemangkasan suku bunga oleh The Fed pada bulan Juni kini hanya berada sedikit di atas 50%.
-
Fokus pada Teknologi AI dan Nvidia: Investor tetap waspada terhadap reli sektor Kecerdasan Buatan (AI) yang telah mendorong pasar dalam beberapa bulan terakhir. Perhatian kini tertuju pada laporan kinerja kuartalan Nvidia pekan depan. Ada kekhawatiran mengenai valuasi saham teknologi yang terlalu tinggi (overvalued) serta pertanyaan besar apakah investasi masif di bidang AI benar-benar bisa segera dikonversi menjadi laba bersih yang substansial bagi perusahaan.