Wall Street Terus Merosot atau Bergairah Lagi saat Jelang Paruh Kedua Tahun 2022

Setelah sebelumnya secara beruntun terus merosot, pada penutupan perdagangan pekan lalu,  menguatnya Wall Street membawa secercah harapan kinerja bursa saham Amerika Serikat.

Mengutip Reuters, Dow Jones Industrial Average (.DJI) naik 823,32 poin atau 2,68 persen menjadi 31.500,68, S&P 500 (.SPX) naik 116,01 poin atau 3,06 persen menjadi 3.911,74, dan Nasdaq Composite (.IXIC) menguat 375,43 poin atau 3,34 persen menjadi 11.607,62.

11 sektor indeks acuan dilaporkan naik hingga 1,5 persen. Adapun S&P 500 naik lebih dari 3 persen, atau tertinggi sejak Mei 2020.

Kondisi saham AS selama paruh pertama tahun ini dinilai yang terburuk dalam 50 tahun terakhir. Para investor sedang mempelajari berbagai metrik untuk menentukan apakah bulan-bulan mendatang dapat bullish, atau malah jatuh lebih dalam lagi.

Paruh pertama tahun 2022 telah menjadi tantangan bagi investor. S&P 500 turun sekitar 18 persen year-to-date. Pengetatan moneter yang dilakukan The Fed untuk melawan lonjakan inflasi menjadi pemicunya.

Obligasi yang biasanya diandalkan investor untuk mengimbangi penurunan saham dalam portofolio mereka, sama saja: Pasar obligasi AS yang diukur oleh dana Vanguard Total Bond Market Index, turun 10,8 persen untuk tahun ini, menempatkannya pada kecepatan untuk kinerja terburuknya dalam sejarah modern.

Dengan ekspektasi investor yang berfluktuasi antara inflasi tinggi yang berkelanjutan dan penurunan ekonomi yang disebabkan Fed yang hawkish, hanya sedikit yang percaya volatilitas pasar akan terkendali dalam waktu dekat.

“Kami tidak memperkirakan kesemrawutan dan volatilitas yang telah kami lihat selama paruh pertama tahun ini akan mereda,” kata Timothy Braude, kepala global OCIO di Goldman Sachs Asset Management.

Kekhawatiran akan Mereda?

Data historis memberikan gambaran yang beragam tentang lintasan pasar yang mungkin mengikuti dalam beberapa bulan mendatang. Di satu sisi, penurunan tajam dalam saham sering diikuti oleh rebound tajam: tahun-tahun terakhir di mana S&P 500 turun setidaknya 15 persen, dengan pengembalian rata-rata hampir 24 persen, menurut data dari LPL Financial mengenai penurunan pasar sejak tahun 1932.

Baca Juga:   October Effect Di Pasar Saham, Mitos atau Realita?

Salah satu faktor penopang reli dalam jangka pendek adalah penyeimbangan kembali kuartal akhir, karena investor institusional seperti dana pensiun dan dana kekayaan negara memanfaatkan rekor tingkat kas untuk membawa alokasi ke saham kembali sesuai target mereka.

Pemimpin strategi portofolio dan manajer portofolio di Natixis Investment Managers Solutions, Jack Janasiewicz, percaya bahwa paruh kedua tahun ini kemungkinan akan lebih baik.

Pergerakan saham diprediksi lebih bullish pada ekuitas, terutama saham perusahaan teknologi besar yang terpukul dengan neraca yang kuat, seperti induk Google Alphabet Inc (GOOGL.O).

“Ada banyak berita buruk yang diperkirakan mengenai ekonomi. Kami pikir risikonya mengarah ke atas,” katanya.

Sebuah studi kepala Strategi Kuantitas Amerika Utara di Societe Generale, menunjukkan bahwa saham cenderung turun setelah mereka mengoreksi “kelebihan” dari periode bullish sebelumnya.

Menurut penelitiannya, kondisi itu akan menyebabkan S&P 500 turun lagi 22 persen menjadi 3.020, yang mengukur persentase penurunan selama krisis masa lalu dengan skala yang sama.

Aksi jual pasar adalah “koreksi yang diperlukan yang tak terhindarkan dari ekses pasca-COVID,” katanya, menggambarkan reli didorong stimulus yang membuat S&P 500 lebih dari dua kali lipat dari posisi terendah Maret 2020.

Skeptisisme tentang keberlanjutan rebound pasar meluas ke investor individu juga. Sebuah survei oleh American Association of Individual Investors, menemukan bahwa 59,3 persen percaya bahwa pasar saham AS akan bearish selama enam bulan ke depan.

Brian Jacobsen, ahli strategi investasi senior di Allspring Global Investments, percaya penurunan imbal hasil obligasi baru-baru ini dapat membantu meredam volatilitas di seluruh pasar dan memberikan peluang di bidang-bidang seperti ekuitas pasar negara berkembang dan obligasi imbal hasil tinggi jangka pendek.

Baca Juga:   IHSG Dibuka Naik 0,25 Persen, Hari Ini Diramal Kembali Tertekan

Namun, untuk saat ini, dia tetap berhati-hati di pasar saham AS. “Dari perspektif sektor, tidak ada yang berteriak aman,” katanya.

Sementara itu, Braude dari Goldman Sach, percaya bahwa kekhawatiran inflasi dan harga komoditas yang tinggi kemungkinan akan membuat paruh kedua tahun ini bergejolak seperti yang pertama.

“Ada risiko penurunan di pasar saham dan obligasi,” katanya. “Dalam lingkungan seperti ini uang tunai adalah raja.”

 

Leave a Comment